文|桉桉

编辑|娱叔

在华语商界的“顶流舞台”上。

房地产大佬们的恩怨情仇、起落沉浮。

从来都比狗血剧更抓眼球、比爽文更具戏剧性。

曾几何时，王健林、许家印、潘石屹三人。

都是站在金字塔尖的“流量大佬”。

可谁也没想到，一场房地产行业的周期大洗牌。

竟把这三位曾经的“顶流”，送向了截然不同的人生结局。

有人断臂求生，有人官司缠身。

还有人全身而退。

早早就带着家人潇洒离场，在纽约的豪宅里安享退休生活。

他做对了什么？

许家印，身陷囹圄

作为“后知后觉俱乐部”的两大核心成员。

王健林和许家印两人用近乎相似的操作。

一步步把一手好牌打得稀烂。

完美诠释了“逆势而为，必遭反噬”的道理。

先说说许家印，这位曾经的“地产一哥”。

早在2016年，“房住不炒”的定位就已明确。

行业的黄金时代早已见顶。

当多数房企开始有意识地降低杠杆、收缩规模、规避风险时。

许家印却选择了一条完全相反的道路。

他坚信规模就是安全，坚信行业不会真正降温。

于是持续疯狂拿地、盲目跨界布局。

把恒大的负债从6000多亿一路飙升到1.9万亿。

相当于光是每天产生的利息便高达2.24亿元。

一天要挣两亿多，才能保证不逾期。

更离谱的是，为了填补窟窿，维持表面的风光。

许家印竟走上了财务造假的歪路。

从2019到2020年，虚增收入5641亿元、虚增利润920亿元。

靠着虚假的财务数据，骗取了208亿元的债券融资。

把投资者和市场当“傻子”耍。

他一边对外宣称“恒大风险可控”“规模第一”。

一边用理财产品、商票填补资金缺口。

直到2021年9月，恒大财富340亿元理财产品逾期。

2.6亿美元境外债券利息无法兑付，债务危机全面爆发。

他才被迫承认自己的困境。

可此时早已回天乏术。

就在最近，许家印的司法案件已进入一审收尾阶段。

他被指控八项罪名，当庭认罪悔改。

案件正等待法院择期宣判。

与此同时，恒大集团的司法清算仍在推进。

全国剩余约162万套未交付房源还在逐步处置。

曾经的“地产一哥”。

如今不仅身陷囹圄，更背负着千古骂名。

彻底落得个身败名裂、一无所有的下场。

而王健林，虽然比许家印“清醒半拍”。

但终究还是没能逃过“后知后觉”的宿命。

王健林，断臂求生

2017年，万达遭遇海外投资管控、股债双杀。

被监管点名，王健林被迫“断臂求生”。

一口气卖掉了旗下的文旅项目和酒店，套现数百亿元。

一度让人以为他已经看清了周期。

要收缩战线、稳健发展。

可谁曾想，这只是他“缓兵之计”。

骨子里的扩张野心，从来没有真正熄灭。

在“断臂求生”之后，王健林并没有彻底去杠杆。

反而继续在商业地产领域重资产扩张。

2017到2021年，万达广场从200多座冲到近400座。

看似风光无限，实则暗藏危机。

他高估了消费韧性，低估了行业下行的速度。

更忽视了自己身上的隐性风险。

长期高企的负债率、大量的隐性担保和股权质押。

这些都像定时炸弹一样，随时可能引爆。

更有意思的是，他还曾和许家印在足球领域暗斗不止。

许家印嘲讽他收购的马竞没有任何意义。

他则揶揄恒大俱乐部估值虚高。

两人斗得不可开交，却都没意识到。

自己早已落入“斩杀线”。

直到两年前，珠海万达商管IPO连续失败。

对赌协议触发，债务集中到期。

王健林才真正慌了神。

不得不再次大规模甩卖万达广场。

累计卖掉超85座广场、酒店和金融股权。

回笼资金超900亿元。

可即便如此，他依然深陷流动性危机。

背负着巨额连带担保压力，被执行、限高成为常态。

早已没了当年的霸气。

而就在这两天。

永辉超市一纸公告曝光，要对王健林进行追债38.57亿元。

对于正靠甩卖资产勉强偿债的他来说。

无疑是雪上加霜。

除此之外，万科起诉万达的案件仍在推进。

万达部分股权已被查封冻结，能否顺利变现还未可知。

许家印和王健林，他们两人的经历像极了那些“贪多嚼不烂”的创业者。

明明已经看到了风险，却心存侥幸，硬着头皮往前走。

最终亲手毁掉了自己多年打下的江山。

和王健林，许家印的后知后觉、被动承压。

形成鲜明对比的，是潘石屹的“精明”。

他就像商界的“预言家”。

提前看清了行业的周期拐点，不贪多、不冒进，一步步做好布局。

最终在行业危机爆发前。

完美抽身，全身而退，活成了真正的“人生赢家”。

潘石屹，全身而退

早在2012年，当王健林还在喊着“一个亿是小钱”。

许家印还在疯狂拿地的时候。

潘石屹就已经公开表示：属于房地产的黄金时代落幕了。

这番言论在当时看来，简直是“危言耸听”。

很多人都嘲笑他“胆小”“没野心”。

可事实证明，潘石屹才是那个最清醒的人。

2014年，潘石屹正式启动“卖卖卖”模式。

开始分批出售SOHO中国的资产。

这比2020年“三道红线”政策出台、行业全面去杠杆。

早了整整6年。

他没有像王健林、许家印那样。

抱着“规模大不倒”“政府必救”的侥幸心理。

而是清醒地认识到，高杠杆扩张的模式迟早会被淘汰。

与其等到危机爆发后被动甩卖。

不如主动出击，提前套现离场。

从2014年出售上海海伦、静安广场等非核心资产，套现52.32亿元。

到后来逐步出售京沪核心商业物业。

十年时间里，潘石屹累计套现超过300亿元。

一步步为自己的“离场”铺路。

除此之外，潘石屹还通过“特别分红”的方式。

将SOHO中国的利润转移到海外账户。

近六年时间里，累计分红126亿元。

他和妻子张欣作为最大股东，落袋约81亿元。

实现了财富的安全转移。

更值得一提的是。

潘石屹在离场时，做到了“干干净净、不留尾巴”。

SOHO中国没有逾期债务、没有重大诉讼、没有刚性兑付压力。

是当时房地产行业罕见的“零风险”主体。

他没有像许家印那样留下烂尾楼和投资者的血泪。

也没有像王健林那样背负巨额连带担保。

而是潇潇洒洒地卸任离场。

带着家人前往纽约，安享退休生活。

结语

如今，房地产行业的“野蛮生长”时代早已结束。

高杠杆、高扩张的模式也已被彻底淘汰。

王健林还在为债务奔波，许家印身陷囹圄。

而潘石屹却在海外安享晚年。

三人的命运差异，早已给出了最深刻的启示：

在时代的浪潮中，没有永远的“顶流”，也没有永远的红利。

只有清醒的认知和理性的选择，才能在风浪中站稳脚跟。

参考资料：

1.许家印当庭认罪，一切都结束了-新浪财经

2.王健林甩卖48个万达广场：仍有巨额债务，“老友”出手接盘-观察者网

3.SOHO中国易主，潘石屹要清仓-界面新闻

4.潘石屹是如何全身而退的？-新浪财经